Hatezer éves “aranylufi”

Az arany évszázadok óta szerepet játszik a gazdaságban, pedig közgazdasági szempontból gyakorlatilag nincs értéke. Jövedelmet nem termel, és korábban az ipari felhasználása sem volt jellemző. Árfolyamát 1257 óta tartják számon, de ennyi idő alapján is lehetetlen az előrejelzés. Azt is csak találgatni lehet, hogy valójában sokba kerül-e mai, eddigi legmagasabb árfolyamán. A jegybankok mégis szeretik.

Az arany sok szakértő szerint speciális befektetési forma, ugyanis semmilyen formában sem képes jövedelmet termelni a tulajdonosának: nem energiahordozó, és kamat sem jár a birtoklásáért. Nyerni csak akkor tudunk vele, ha drágábban adjuk el, mint amennyiért vettük. Mégis mindig értékkifejező eszköz volt, és bár a pénzügyi világ rohamosan fejlődik, az arany sosem kopott ki a divatból.

1313 dolláros rekord

Az arany árfolyama az elmúlt napokban többször megdöntötte történelmi csúcsát. Az augusztusi 1180 dolláros árfolyama óta folyamatosan erősödik, szerdán elérte az 1313,5 dolláros árfolyamot. Egy évvel ezelőtt még ezer dollárba került egy uncia arany.

Ez az egyik első olyan termék, amelynek már az 1200-as évek óta feljegyzik az árfolyamát. Angliában azóta tartják számon valamilyen formában, hogy évről évre mennyit ért egy uncia arany. Az egykori árakat figyelembe véve reálértéken is megadhatjuk, hogy mikor mennyit ért az arany, ami elvileg segítené valamiféle előrejelzés elkészítését is. De sajnos igen nehéz logikát felfedezni a történelmi folyamatban, hiába a ritka hosszú adatsor, nehéz megtippelni az arany holnapi árfolyamát. Ezért szokták emlegetni Willem Buiter, a Citigroup vezető közgazdászának mondását is, aki szerint az arany hatezer éve buborékban van. Másképpen szólva az emberek veszik, mert hisznek benne.

Jobb időjárás, drágább arany

Ráadásul az arany árának alakulásában nem csak a befektetési házak vagy a brókerek játszanak szerepet. Világpiacot megmozgató hatása lehet akár egy novemberi indiai nemzeti ünnepnek is! Ilyenkor az indiaiak arany ékszereket ajándékoznak egymásnak. Ez a kereslet már évek óta lökést ad az október-novemberi árfolyamnak, sőt ha az adott évben jó idő volt, és jól alakult a mezőgazdasági termelés, az ünnep mégnagyobb emelkedést hoz.

Az évszázadok óta meglévő igények mellett azonban egyre nagyobb szeletet hasít ki az arany befektetési célú kereslete is. A kisbefektetők korábban is láttak fantáziát benne, de az utóbbi öt-hat évben a befektetési alapok is előszeretettel vásárolják. A befektetői kereslet a 2001-es tíz százalékról 2009-re negyven százalékra nőtt. A növekedés azt mutatja, hogy a forgalomnak egyre nagyobb része spekulatív jellegű, azaz tisztán azért vásárol a vevő, mert hisz a további áremelkedésben.

Közben az ipari felhasználás nagyjából állandó szinten maradt, az ékszerek aránya viszont – egyre drágábbak lévén – csökken. A számok alapján tehát még növekedhet a befektetői kereslet, ami önmagában a mostaninál magasabb árakat valószínűsít, és erősíti a buborékteóriát.

Akkor is lehet tere az emelkedésnek, ha újabb negatív sokkok érik a világgazdaságot, mert a kisbefektetők a válság kitörése óta erőteljesebben reagálnak a világgazdasági hírekre. Ez jól látszik a Lehman Brothers bedőlésének időszakában, de idén már az európai adósságproblémák hírére is heves aranyvásárlásokkal reagáltak a kisbefektetők.

Hasonlóan fontos tényező az infláció. Nem okoz hirtelen ugrásokat az arany árfolyamában, de az egyre nagyobb inflációs várakozások tovább erősítik az aranyba és az annak értékállóságába vetett hitet. Ráadásul sok elemző szerint a következő években valószínűleg nagyobb infláció jellemzi a világgazdaságot, mert a fejlett országok csak infláció segítségével lesznek képesek leépíteni államadósságukat.

Más, mint az olaj

Biztosabbá teszi az arany helyzetét az is, hogy a piacán sosem lehetnek kínálati sokkok, a rendelkezésre álló aranymennyiség évtizedek óta nem változott drasztikusan. Ez jelentősen megkülönbözteti például az olajtól – az olajtartalékkal kapcsolatos hírek jelentős mozgásokat okoznak az árfolyamban.

A biztonság miatt kedvelik a jegybankok is. Annak ellenére tartanak gyakran nagyon nagy aranytartalékokat, hogy a mai pénzügyi rendszer szempontjából erre egyáltalán nem lenne szükség. Korábban a jegybankoknak aranytartalékaikkal kellett garantálniuk a nemzeti valuták fedezetét, de a huszadik század második felében ez a rendszer megszűnt, és az arany elvesztette korábbi szerepét. A jegybankok valamiért mégsem szabadultak meg az aranykészleteiktől. Az utóbbi években főként a fejlődő országok halmoztak fel egyre nagyobb aranytartalékokat, de néhány fejlett ország nemzeti bankja is kiugróan sok arannyal rendelkezik.

Index, 2010. szeptember 29.

Nem buborék: mitől lesz egyre drágább az arany?

Az Arany Világtanács (World Gold Council) pénteken megjelentetett legfrissebb elemzése az arany immár 10 éve tartó töretlen árfolyam-emelkedését vizsgálja. A tanulmány arra a következtetésre jutott, hogy az arany nincs túlértékelve és buborék sem alakult még ki az arany piacán. Sőt az elemzés szerint számos tényező alapozza meg az árfolyam további növekedését, többek között a feltörekvő piacokról érkező kereslet.

Az aranytermelők nemzetközi szervezetének tanulmánya éles ellentétben áll Soros György magyar származású amerikai üzletember néhány napja a Reuters hírügynökségnek adott nyilatkozatával, mely szerint buborék van kialakulóban az arany piacán. Nyilatkozatában Soros arra hívta fel a figyelmet, hogy a nemesfém árfolyama nem drágulhat örökké, és hogy a nagy csúcsdöntéseket visszaesés szokta követni. Azt azonban ő is elismerte, hogy ez nem jelenti azt, hogy később ne drágulhatna még tovább az arany. Mint ismeretes, Soros György befektetési alapja az idei év egyik legnagyobb aranyvásárlója volt, amely jelenleg is 16 tonna aranyat tart a portfoliójában.

2010-es arany trendek a World Gold Council-tól

(WGC) Megjelent a nemzetközi arany termék tanács 2010 második félévére vonatkozó prognózisa. Mint megszokhattuk a jelentés nem annyira a várható árfolyamokkal, hanem a piaci trendek felvázolásával és statisztikák közlésével foglalkozik.

Mindenesetre a jelentésből kiszűrhető, hogy a WGC-n belül is az arany árának tartós és folyamatos emelkedését várják, melynek okai az alábbiak:

• az év hátralévő részében várhatóan jelentősen meg fog nőni az ékszer arany iránti kereslet az indiai és kínai fogyasztók részéről.
• Európában további jelentős lakossági kereslet várható a befektetési arany iránt.
• Hosszabb távon India és Kína tovább kívánja növelni az arany arányát az állami tartalékokon belül. A Kínai Nemzeti Bank tovább fogja népszerűsíteni a befektetési aranyat a kínai lakosság körében.
• az elektronikai ipar arany felhasználása vissza fog térni a válság előtti szintekre.

Egyre többen fektetnek aranyba a válság miatt

Az emberek kezdik elveszteni bizalmukat az euróban és a dollárban

atv.hu, 2010-09-08

Az arany árának emelkedése mindig válságjelenség, amely most azt mutatja, hogy az amerikai, illetve nyugat-európai középréteg kezdi elveszíteni bizalmát az euróban és a dollárban is – véli Asztalos László György, aki szerint az emberek emellett a kormányok válságkezelő intézkedéseivel szemben is bizalmatlanok.

A pénzügypolitikus ezzel magyarázza, hogy az immár ötezer éve értékálló arany iránt egyre nagyobb a kereslet. Asztalos elmondta, az elmúlt hét évben 20 százaléko volt az arany éves növekedési hozama, a rohamosan növekvő kereslet és a csökkenő kínálat miatt pedig további értéknövekedés várható. A becslések szerint ráadásul az aranytermelés 10-15 éven belül megszűnik – jegyezte meg a szakértő.

Nem mindegy azonban, hogy hol, kitől és milyen terméket veszünk, ha vagyonunkat aranyba szeretnénk fektetni, – mondta el Asztalos László György.

http://atv.hu/belfold/20100909_arany

Az év második negyedévében a befektetési alapok vagyona 5 százalékkal, míg a BAMOSZ Regiszter által érintett vagyonkezelt kör 3,4 százalékkal nőtt – derült ki a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ) negyedéves Regiszteréből.

„Az előző negyedévben mért nagyobb csökkenés stagnálássá vált a lakossági forintbetétek esetében, míg az intézményi megtakarítások, ha kisebb ütemben is, de tovább emelkedtek. Mindemellett a megtakarítások döntő többsége a kevésbé kockázatos termékeket részesíti továbbra is előnyben” – mondta Temmel András, a BAMOSZ főtitkára.

Az információt szolgáltató vagyonkezelők és a BAMOSZ saját adatai alapján az intézményes megtakarítások teljes állománya 2010. június végén 9 200 milliárd forintot tett ki piaci értéken. Az év második negyedévében a befektetési alapok vagyona 5 százalékkal, míg a regiszter által érintett vagyonkezelt kör 3,4 százalékkal nőtt. Mind az alapok, mind pedig a vagyonkezelt vagyon esetében a negyedéves bővülés az előző negyedévben tapasztaltnál kisebb mértékű.

Az összes kezelt vagyon közel két harmada továbbra is pénztári, harmada pedig biztosítói vagyon, és ebben a három hónapban is az elmúlt évek trendje érvényesült: a pénztári vagyon bővült, a biztosítói vagyon viszont mérséklődött – derült ki a BAMOSZ Regiszteréből.

A unit-linked portfoliókban csökkent a hazai, nőtt a külföldi részvények aránya. A negyedévben a hazai bankbetétek, és az állampapírok aránya kismértékben csökkent, míg a hazai egyéb kötvények aránya nőtt. A külföldi betétek, és kötvénytípusú eszközök aránya szintén emelkedett, míg a külföldi ingatlanoké, és egyéb eszközöké stagnált. A hazai ingatlanok aránya nőtt, míg az egyéb eszközöké csökkent. A külföldi befektetések elsősorban befektetési jegyeken keresztül valósultak meg. A BAMOSZ felmérése szerint 7 – 10 milliárd forint körüli friss tőke érkezhetett a unit-linked termékekbe az elmúlt három hónapban.

Az egyéb kezelt portfoliók (magánszemélyek, gazdálkodó szervezetek, önkormányzatok, alapok, alapítványok, stb. vagyona) részben a nagy betétbiztosítási és befektető-védelmi alapokra érvényes befektetési szabályok, részben a magán- és jogi személyek kockázatkerülése miatt még a biztosítási tartalékoknál is jobban preferálják az alacsonyabb kockázatú eszközöket. Ennek eredménye, hogy a vagyon 84 százaléka továbbra is hazai állampapírokban található. A BAMOSZ Regiszter adatai szerint a negyedévben 1,5 – 2 milliárd forint tőkekivonás történhetett az egyéb portfoliók esetében.

Az adatot szolgáltató letétkezelők által kezelt teljes vagyon 2010. június 30-i piaci értéke 14 516 milliárd forintot tett ki, ami 5,9 százalékos csökkenést jelent az előző negyedévhez viszonyítva. A letétkezelésben lévő teljes vagyon 41,2 százalékát a külföldi megbízók számára, míg további 11,6 százalékát a befektetési alapok részére kezelt vagyon teszi ki – olvasható a BAMOSZ közleményében.

Menetrend szerint: hogyan nyerhetünk az arannyal?

Az arany a nyáron szépen követte azt az utat, amit a trend alapján várni lehetett.

Júliusban lejtős irányt vett az arany árfolyama, egy uncia ára az 1160 dolláros szint alá ereszkedett. Augusztusban viszont újra hegymenetet figyelhetünk meg, és jelenleg is 1220 dollár fölött forog az arany unciája.

Az arany árfolyama a februári 1044,5 dolláros mélypont után emelkedett egészen 1266,5-ig. Ez a 222 dolláros emelkedés több mint 20%-ot jelent, egy ilyen mozgás után természetszerű és a trend szempontjából egészséges, ha van egy komolyabb korrekció.

A csúcsról visszajött az árfolyam 1155,6-ig, ami tökéletesen egybevág az emelkedés alapján prognosztizált 50%-os Fibonacci korrekciós szinttel. Az 50%-os korrekció egészséges és szükséges velejárója egy hosszabb trendnek. Itt lehetőség nyílt arra, hogy új vevők csatlakozzanak az emelkedéshez és ennek hatása látszik is, hiszen az árfolyam vissza tudott kapaszkodni a korábbi emelkedő sávjába. Jelenleg az 1240-es szint érintése után ismét a hosszabb távú trendvonal szintjének tesztelése zajlik.

Az arany a maga értékállónak tekintett formájában elsősorban az infláció elleni védekezés egyik népszerű eszköze. Bár jelenleg inkább deflációs veszélyekről szólnak a piaci kommentárok, azért nem szabad elfelejteni, hogy a gazdaság bizonyos szegmenseiben igen jelentős az infláció. Többek között az árutermékek árai is többségében emelkedtek az elmúlt időszakban.

A befektetői hangulatról

A befektetői bizalmat talán a részvénypiacok vonatkozásában szokás leggyakrabban meghatározni. Ez alapján azt mondhatjuk, hogy a 2009-es mélypont óta nagy emelkedést produkáltak a részvénypiacok, egészen áprilisig és azóta tapasztalható csökkenő, illetve az utóbbi hónapokban oldalazó mozgás. A napokban ismét inkább pesszimistábbra fordult a hangulat, de az oldalazó piacokra jellemző, hogy ez egyik napról a másikra változni tud. Ugyanakkor az állampapírok hozamai, főleg 10 éves távon szinte minden fontosabb piacon a rekord alacsony szintekhez közel vannak. Ez annak klasszikus esete, hogy a befektetők nem akarják a kötvénybe fektetett pénzt a kockázatosabbnak ítélt részvényekbe átcsoportosítani. Összességében elmondható, hogy a válság előtti bizalom még messze nem tért vissza, és minden bizonnyal ez még egy jó darabig így is fog maradni.

Kik vásároljanak aranytömböt?

Azok, akik természetükből fakadóan tartózkodnak vagy tartanak az értékpapír alapú befektetésektől és azok a konzervatív befektetők, akik akkor érzik biztonságban magukat, ha befektetéseik mögött valós fedezet áll. Mára már sokan gondolkoznak úgy, hogy aranytömböt vennének és megtakarításuk jelentős részét ebben a befektetési formában képzelik el. Az Arteus Capital vagyontanácsadó munkatársai megbeszélik velük a befektetési szokásaikat, megismerik eddigi tapasztalataikat és elképzeléseiket, majd segítenek megalapozott döntést hozni. A befektetők főleg azért gondolkoznak fizikai arany vételében, mert már csalódtak a korábbi unit-linked alapú, vagy értékpapír befektetéseikben, és megismerve a fizikai arany nyújtotta biztonságot, az évtizedre visszamenő biztos hozamot és lehetőségeket végül is az arany mellett döntenek.

Mire kell figyelni, ha aranytömböt vásárolunk?

Sok mindent figyelembe kell venni. Talán a legfontosabb feltétel a London Good Delivery minősítés. Olyan tömböket érdemes keresni, amelyek megfelelnek ennek a minősítésnek. Érdemes megvizsgálni a forgalmazó cég hátterét, tulajdonosi szerkezetét és az általános szerződési feltételeit. A befektetést célszerű megtervezni egy szakember segítségével. Az időzítés, méretezés pontos meghatározása elengedhetetlen a jó befektetés esetén.

Az Arteus Capital csapata készséggel segíti az érdeklődő ügyfeleket az eligazodásban.

14 millió a bölcsőtől a diplomáig

(2010-09-03)

A gyermeknevelés során az első egy évet követően a legnagyobb anyagi terhet sok szülő számára a gyermekek iskoláztatása jelenti – derül ki a Generali biztosító nemrég végzett kutatásából

Az iskolakezdés minden évben több tízezer forintos költséget jelent, ráadásul a felsőoktatásban résztvevők arányának növekedésével ezek az anyagi terhek egészen a „gyerek” húszas éveinek közepéig kitolódnak. A megkérdezettek úgy látják, hogy egy gyermek felnevelése mai árakon 14 millió forintba is belekerülhet a főiskola elvégzéséig. Többek között ezért vállalnak kevesebb gyermeket a családok, és azt is csak később.

A Generali-Providencia Zrt. idén tavasszal felmérést végzett annak feltérképezésére, hogyan gondolkodnak a családalapítás előtt álló fiatalok a gyermekvállalás kérdéséről, ennek anyagi vonzatáról. A kutatásból kiderült, hogy a leendő szülők számára rendkívül fontos tényező, hogy ez mekkora anyagi terhet jelent majd számukra. A megkérdezettek egy része úgy gondolja, a szülés és az első év költségei után a legnagyobb kiadást a gyermekek iskoláztatása jelenti. Azt mondják, az oktatás költségeibe nemcsak a könyvek és a tanszerek megvétele, vagy a beiskoláztatás tartozik, de a szükséges tudás megszerzéséhez ma már egyre nagyobb technikai követelmény is társul, mint például a számítógép, a notebook, vagy a szélessávú internet. A megkérdezettek azt is kiemelik, hogy iskolás korban a gyermeknek már külön szoba, új bútorok is kellenek.

„A kutatásban résztvevők szerint, míg a gyermeknevelés óvodás korban átlag havi 38 ezer forintos költséggel jár, iskolás korban ez az összeg már a 46 ezer forintot is elérheti, a felsőoktatási tanulmányok finanszírozása pedig már 78 ezer forint pluszköltséget ró a szülőkre” - elemzi a kutatást Schaub Erika, a Generali személybiztosítási üzletágának igazgatója.

„Ráadásul a megkérdezettek átlagos költségekre gondoltak a válaszadáskor, extra kiadásokat, mint például egy drágább sport, nyelvtanulás, esetleg külföldi tanulás, nem vettek figyelembe, nem is említve az önálló élet megkezdésének extra költségeit” – teszi hozzá Schaub Erika

Bár összességében a 18 éves korig tartó képzés emészti fel a legnagyobb anyagi tartalékokat, azonban arányaiban – különösen, ha a képzés hosszát tekintjük – a felsőfokú oktatás jóval nagyobb költséggel jár. Mivel az utóbbi években jelentősen megnőtt a továbbtanulók aránya, várhatóan egyre több szülőnek kell megteremtenie az ehhez szükséges anyagi hátteret.

„Kutatásunkból az is kiderül, hogy a szülők saját áldozatvállalásukkal is hozzájárulnak ahhoz, hogy a fiatalok egyre később gondolnak a családalapításra. Mivel a szülők a főiskolás kort is támogatják, egyre inkább kitolódik gyermekeik „elengedésének”, önálló életük megkezdésének és saját családjuk tervezésének ideje. A fiatalok biztos jövőre vágynak, gyermeket a stabil anyagi háttér megteremtése után szeretnének. Be kell látnunk azonban, hogy ennek eléréséhez hosszú távon csak saját forrásainkra támaszkodhatunk. A Generali éppen ebben kíván segíteni a családoknak. Kidolgoztunk egy olyan egyedülálló megtakarítási programot, amely a gyermekek biztonságos jövőjéhez, valamint a gyermeknevelés során felmerülő váratlan kiadásokhoz nyújt segítséget. A Generali Gyermekjövő programhoz tartozó Családi Aranyszárny rendszeres díjas, befektetési egységekhez kötött biztosításunk, és a Támasz rendszeres díjas, klasszikus életbiztosításunk kedvező konstrukcióival a család elképzeléseinek megfelelően nyújt anyagi segítséget” – tette hozzá Schaub Erika, a Generali személybiztosítási üzletágának igazgatója.

Generali-Providencia Biztosító Zrt. Gyermekjövő programjáról bővebben a Generali biztosítónál olvashatnak.

Befektetési guru: Örökké aranyban kéne tartanunk a pénzünket

(2010-03-05)
Marc Faber az aranyat favorizálja. A neves befektetési guru szerint a befektetőknek “mindörökre” aranyban kellene tartaniuk pénzüket, hisz a nemesfém mennyiségét nem lehet olyan mértékben növelni, mint amekkora ütemben a dollárnyomdákat lehet üzemeltetni, és ontani a zöldhasút – jelenti a Cashline.
Ebből kiindulva hosszabb távon is gyenge maradhat a dollár, bár Faber kiemelte azt, hogy ez nem azt jelenti, hogy újabb esés következne be az amerikai valuta árfolyamában, hisz jelenleg az euró is rosszabb alternatíva.

Görögországgal kapcsolatban arra az álláspontra helyezkedett, hogy az Európai Központi Bank közvetett módon ki fogja segíteni a mediterrán országot, bár az nem fogja meghozni a várt sikert. Ugyanakkor más európai országok (például Portugália, Spanyolország) is segítségre szorulhatnak, ami nyomás alá helyezheti az európai közös valutát annak monetáris hatásai miatt.

De továbbra sem lehet elfeledkezni az amerikai problémákról, hisz könnyen lehet, hogy a Fednek meg kell mentenie Kalifornia és Illinois államokat azok katasztrofális költségvetési helyzete miatt, illetve nem lehet szó nélkül elmenni az ezernyi sebből vérző szociális ellátó rendszerek reformja mellett sem. Faber szerint tíz év múlva könnyen azzal a helyzettel találhatja magát szembe a kormányzat, hogy az adóbevételek 30-50 százalékát az államadósság kamatterheire fogja kifizetni, ami gyenge dollárt eredményezhet.

Összességében Marc Faber nem fest rózsás képet a jövőről, éppen ezért nem tartana portfóliójában amerikai részvényeket, sokkal inkább válogatna az ázsiai (indiai, kínai, maláj, vietnami) palettáról, mivel ezen országok sokkal nagyobb gazdasági növekedést produkálhatnak a következő időszakban, mint az USA.

Forrás: Világgazdaság Online

Hitelkártya aranyfedezettel: aranyrúd és érme is jöhet

(2010-03-03)

Az arannyal rendelkező amerikai banki ügyfelek két legyet üthetnek egy csapásra, ugyanis az egyik hitelkártya kibocsátó vállalja a nemesfém páncélteremben történő őrzését, ugyanakkor cserébe meg is növelheti az ügyfelek hitelkeretét.

A közelmúltban piacra dobott “Gold Bullion Card” (aranyrúd hitelkártya) előnyös lehet az ügyfeleknek, ugyanis a hitelkártya segítségével úgy használhatják a pénzüket, hogy a fedezetként felajánlott arany egy biztonságos banki trezorban pihen.

Az arany piaci értékének emelkedése az ügyfelet illeti meg, miközben a nemesfém a hitel fedezeteként szolgál. A hitelkeret maximuma a letétben elhelyezett arany piaci értékének 75%-a lehet. A bankok hitelkockázatát jelentősen csökkenti az aranyfedezet, ugyanakkor közvetve az ügyfelek is hozzáférhetnek a befektetett vagyonukhoz.

A letét biztonságát a banki trezorok garantálják, a kártyával kapcsolatban sem kell semmi szokatlanra számítani, ugyanolyan és ugyanúgy működik, mint egy hagyományos hitelkártya.

Ez a lehetőség praktikus azoknak, akik pénzhez akarnak jutni, de a birtokukban lévő aranyról nem szeretnének lemondani, valamint akik aranyba szeretnének fektetni, de annak ellenértékét fel szeretnék használni a mindennapi kiadásokra.

Forrás: Pénzcentrum.hu

Sztár –befektető Jim Rogers, az arany 2000 Dollárra való emelkedését jósolja

(2010-02-25)

Jim Rogers korábban –mint sokan mások- nyersanyagba fektetett így nagy vagyonra tett szert Soros György egykori partnere ismét új esélyek lehetőségét érzi. Jim Rogers az arany unciánkénti 2000 Dolláros árát jósolja. A sztár-befektető a világ pénzügyi piacain uralkodó nyugtalan időkre való tekintettel az aranyat látja krízisbiztos befektetésnek „Hosszú ideig nem szándékozom eladni az aranyamat”-mondta Rogers egy interjúban. Rogers – aki Németországban elsősorban a nyersanyagpiacokról írt könyveiről ismert – attól tart, hogy az elkövetkezendő években egyre több országnak lesznek államháztartási problémái. Jelenleg Görögország okoz bizonytalanságot a piacokon jelentős adósságterheivel. Mindehhez még nagyobb devizakrízisek veszélye is fenyeget.

„Biztos vagyok benne, hogy az arany az elkövetkezendő 9-10 évben el fogja érni a 2000 dolláros unciánkénti árat”-jövendölte a nyersanyag specialista.”Arra számítok, hogy a helyes oldalon fogok majd állni” Jelenleg a nemesfém ára 1110 dollár körül mozog, eddigi legmagasabb áron 2009 december elején volt az arany, amikor is 1226,10 dolláron jegyezték. „Mindenfelé a szűkösség jelei láthatóak”

Rogers, aki a tőzsdelegendával, Soros Györggyel dolgozott együtt, más nyersanyagpiacokon is áremelkedést jövendöl. „a befektetési adatok pozitívak. Az árak az előttünk lévő évtizedben emelkedni fognak” Mindezt egy továbbra is gyenge kínálat következményének tartja. „…mindenhol a szűkösség jelei láthatóak” új bányákat nyitni túl sok időbe telik, gazdag olajmezőket régóta nem találtak és a termékeny agrármezőket sem lehet már kedvünk szerint növelni.

Az ártrendet nem befolyásolja, hogy a világgazdaság megerősödik-e vagy sem. Vagy egy növekvő kereslet fogja az árakat felfelé húzni, vagy pedig a befektetők növekvő bizonytalansága.

„…ha a világgazdaság nem erősödik meg, további pénzeket fognak nyomni és ez mindig a reális befektetések árának növekedéséhez vezet.” – ezzel Rogers a jegybankok napjainkban folytatott olcsó pénz politikájára célzott.

Rogers szkeptikusan nyilatkozott az USA államvezetés terveiről, miszerint a nyersanyag kereskedelmet szigorúbban szabályozzák és korlátozzák a bankok saját kereskedelmét. „…ha az amerikai bankok nem folytathatnak többet nyersanyagkereskedelmet saját számlára, külföldre telepítik az üzletet és Amerika kevésbé lesz versenyképes” – mondta a befektető. „a világ reméli, hogy Amerika valamelyest lead ebből a hozzáállásból , mivel az USA már több mint 100 éve csaknem kizárólagos monopolhelyzetben van.”

A nyersanyagpiac Tokióban, Hongkongban vagy Singapurban telepedhet le, ahol Rogers is él a családjával. „…a 21. század Ázsia évszázada lesz, ezért nőnek fel Ázsiában a gyermekeim!”

Forrás: www.focus.de

Kevesen élnek nyomorultabban, mint mi

Megjelent az éves misery index – nyomorultsági mutató – amely szerint Magyarország a világ szegényházában tanyázik. A nyomorultsági indexet évente számítják, s a munkanélküliségi ráta és az infláció összege alapján rangsorolja az országokat.

Magyarország helyzete az úgynevezett misery index alapján elkeserítő – írja a Bloomberg tudósítása nyomán a Napi Gazdaság [1]. Hazánkban a 2009-es infláció (6,4 százalék) és a munkanélküliségi ráta (10,5 százalék) összege 16,9 százalék, amellyel a régióból csak Horvátországot előzzük meg.

hirdetésAz Európai Unió államai közül csak az egyébként is gyengélkedő spanyolokat tudtuk magunk mögé utasítani – bár jegyezzük meg ez csak a világviszonylatban is kirívó 18,8 százalékos spanyol munkanélküliségnek köszönhető. A felmérés eredménye arra a magyar gazdaság gyenge helyzetére utal, hiszen itthon egyszerre magas a munkanélküliség és az infláció is.

Magyarország helyzete világviszonylatban is elkeserítő, hiszen a felmérés szerint olyan harmadik világbeli országok is megelőznek minket, mint Kolumbia vagy Marokkó. Ha csak az országok helyzetének éves szintű romlását nézzük – ez hazánk esetében 580 bázispont -, akkor még siralmasabb a helyzet, hiszen csak Indiában volt kiemelkedőbb a misery index elmozdulása tavaly magyarországinál (a szubkontinensen 660 bázispont az eltérés 2008-hoz képest).

Európában szignifikáns javulást tapasztaltak tavalyhoz képest a Baltikumon – a litván misery index 1020 bázisponttal 2,7 százalékra csökkent -, valamint Ukrajnában, ahol 1250 bázispont volt a mérséklődés (így a ráta 13 százalék lett). Ez utóbbi egyúttal globálisan is a legnagyobb mértékű javulást tükrözi.

A globális helyzet is aggodalomra ad okot, hiszen a világ nyolc legnagyobb gazdaságának nyomorultsági indexe jelentősen romlott – a 2008-as 7,5 százalékos adat után tavaly 11,1 százalékra ugrott a mutató.

Forrás: Napi Gazdaság

Aranyba menekíti vagyonát Soros

(2010-02-18)

A magyar származású üzletember a tavalyi utolsó negyedévben 420 millió dollárért vett aranyat. Összesen 663 milliója van a nemesfémben, semmilyen más eszközben nincs ennyi.

A tavalyi utolsó negyedév során megduplázta az aranyban, illetve az aranyra vonatkozó tőzsdei ETF-ben tartott vagyonát Soros György alapja – írja [1] a Napi Gazdaság az amerikai felügyelethez benyújtott beszámoló alapján. A befektetési alap 2009 utolsó három hónapjában több mint 420 millió dollárt költött az SPDR Gold Trust jegyeinek vásárlására, mely a befolyó pénzből fizikai aranyat vásárol.

A magyar származású guru aranyban tartott vagyona ezzel a tranzakcióval 663 millió dollárra emelkedett. Soros semmilyen más eszközben nem tart ennyi pénzt.

Soros aranyvásárlásával olyan nagy intézményi befektetőkhöz csatlakozott, mint az indiai jegybank vagy a kínai szuverén alap, mely nemrég jelentette be, hogy 300 millió dollárt fektetett az SPDR Gold Trust jegyeibe. (Az ETF legnagyobb tulajdonosa a Paulson alapkezelő, Soros részesedése a harmadik legjelentősebb.) Szakértők a jelentős mértékű aranyvásárlást a devizapiaci bizonytalanságokkal, az inflációtól és a dollárgyengüléstől való félelemmel magyarázzák.

Soros bevásárlása annak fényében furcsa, hogy a guru alig egy hónapja egy Davosban adott interjúban a legnagyobb lufinak nevezte az a folyamatot, ami az arany piacán zajlik. Igaz, a további drágulást ő sem zárta ki, illetve elképzelhető, hogy januárban már megszabadult aranytartalékaitól.

A helyzet kicsit hasonlít ahhoz, amikor 2000 márciusában hosszas ellenállás után Soros György beadta derekát, és jelentős tulajdonrészeket vásárolt az addig általa lufinak tartott nasdaqos cégekben. Mindössze napokkal később beigazolódott, igaza volt a buborékfújással kapcsolatban.

Szárnyal az arany, de még nem késő beszállni

(2009.12.03.)

Az utóbbi hónapokban egyre többet lehet hallani arról, hogy aranyláz alakult ki a magyar befektetők körében is, miután meredeken emelkedik a nyersanyag ára. Szerda reggel az 1200 dolláros szintet is áttörte az unciánkénti árfolyam az árutőzsdéken. Sokak szerint viszont a jelenlegi szint már nem reális, korrekciónak kell jönnie. Az mfor.hu által megkérdezett szakember hosszútávra továbbra is befektetésre ajánlja a nemesfémet. Mfor.hu-háttér.

Elsősorban azoknak érdemes aranytömbök vásárlásán gondolkodni, akik hosszabb távra, évekre-évtizedekre biztonságban akarják tudni a pénzüket – vélekedik az mfor.hu által megkérdezett elemző.

Kisbefektetők is vásárolnak

“Az utóbbi hónapokban folyamatos érdeklődést tapasztalunk a piacon, mivel egyre csak emelkedik az ár, így többen és többen érdeklődnek az arany iránt” – mondta el az mfor.hu kérdésére Juhász Gergely, a Conclude Befektetési Kft. ügyvezető igazgatója.

A szerda délutáni árfolyam szerint egy kilós aranytömböt 7 234 720 forintért lehetett venni éppen, de ötgrammos lapka már kapható 39 786 forintért is. Nagyjából ez volt a két véglet most a piacon.

“Két fő csoportba lehet osztani a vásárlókat: van egy viszonylag kis számú komoly pénz felett rendelkező üzletembercsoport, akik általában kilós rudakat vesznek, ugyanakkor vannak kisbefektetők, akik 10-20-50 grammokat vásárolnak, melyek könnyen visszaválthatók” – vázolta fel Juhász Gergely. A szakember hozzátette: gyakran előfordul, hogy ezek a magánszemélyek többször vesznek kisebb címleteket.

Hosszútávra érdemes befektetni

“Ha részvénnyel hasonlítjuk össze az aranyat, akkor kevesebbet lehetett vele keresni az elmúlt hónapokban, amióta tart a jelenlegi felfutás a világ tőzsdéin. Ugyanakkor a kockázat is jóval kisebb” – véli a Conclude Befektetési Kft. ügyvezetője. Szerinte ha aranyról – főleg ha fizikai aranyról – beszélünk, akkor nem csak a rövidtávú spekulációval kell foglalkozni, elsősorban azoknak lehet vonzó ez a befektetési forma, akik hosszútávra, évekre-évtizedekre biztonságban akarják tudni pénzüket.

“Csak hogy egy példát említsek: 1946-ban a forint bevezésekor 13 210 forintot lehetett beváltani egy kiló aranyra. Azóta több mint ötszázszorosára emelkedett az ár forintban számolva” – vázolta fel Juhász Gergely.

Rövid távon a papír alapú arany vonzóbb, hiszen ezeknek az ETF-eknek (Tőzsdén Kereskedett Alapoknak) alacsonyabb a be- és kiszállási költségük. Juhász Gergely szerint azonban ez az összeg két-három éves időtávon már megtérülhet, főleg úgy, hogy a fizikai arany esetében az adózás is sokkal kedvezőbb

“Az arany jó átszálló eszköz, ezért számítunk arra, hogy akik most nyereséggel kiszálltak a tőzsdéről vagy kivették a pénzüket a csökkenő kamat miatt a bankbetétekből, befektetésük egy részét nemesfémbe fektetik majd” – vélekedik a Conclude vezetője.

Ugyanakkor azt a szakértő is kiemelte, hogy aki fizikai aranyban gondolkodik, annak feltétlenül szüksége lesz arra, hogy egy széfet béreljen valamelyik bankban, a nagy értékű tömböket ugyanis már nem érdemes otthon tartani.

1300 dollárnál jön a korrekció?

“Az arany világpiaci árát tekintve egy folyamatosan emelkedő trendben vagyunk, ami most érkezik majd el egy fontos pontjához 1300 dollárnál. Ezt nem biztos, hogy elsőre sikerül majd átvinni” – vélekedik Juhász Gergely. Szerinte ráférne már egy kis korrekció a piacra, de a trend pozitív iránya akár évekig is fennmaradhat még.

“Alapvetően még mindig nem késő beszállni, csak az időzítés kérdéses. Elképzelhető, hogy a következő időszakban, ha az 1300 dollárról lefordul az ár, akkor visszateszteli az 1040 dolláros fontos szintet, de alapvetően továbbra is felfelé mutathat a trend” – véli a szakember.

Az elmúlt hónapokban sokan már 2300 dolláros szintet emlegetnek az aranyárral kapcsolatban a piacon, ott lenne ugyanis az 1980-as csúcs reálértéke, amit sokak szerint tesztelni fog a piac. “Szerintem ez akkor képzelhető el, ha újra erősödnek majd a negatív trendek, vélemények a világban. Most mindenki megnyugodott a tőzsdéken, de ilyenkor szokott jönni a nagy zakó” – vélekedik a Conclude ügyvezető igazgatója. Ugyanakkor azt ő sem tartja elképzelhetőnek, hogy hirtelen duplájára ugorjon az árfolyam, de egy lassú, trendszerű emelkedéssel nem zárható ki a 2300 dolláros szint sem.

“Majd ha elindul az eufória, a hiszti a piacon, akkor lesz érdemes kiszállni az aranyból, vagy más eszközzel lefedezni a pozíciókat” – vélekedik a szakember.

Forrás: Menedzsment Fórum

Kínát lázba hozta a dubai válság

Olajat és aranyat vennének, mert az most olcsó.
(2009.12.02.)

Devizatartalékait részben felhasználva olajat és aranyat vásárolna Peking. A kínai kormány már korábban is fontolgatta, hogy nyersanyag-készleteket halmoz fel, ennek a tervnek a megvalósítását most a csökkenő árak is segítik.

Kína arra használhatja ki a dubai válságot, hogy aranyat és olajat vásároljon – közölte az Állami Eszközök Felügyeleti és Adminisztrációs Bizottságának (SASAC) felügyelőbizottsági elnöke, Ji Hszionan. A vásárlásokat devizatartalékaiból finanszírozná Kína.

“Bár nem lehet tudni, hogy a dubai válságnak pontosan milyen hatásai lesznek a globális gazdaságra, de egy ideig eltarthat ez a krízis. Ez befektetési lehetőséget jelent Kínának arra, hogy devizatartalékait olaj és arany vásárlása használja” – közölte A nyilatkozat egybevág azzal, hogy Kína kormányzata tervbe vette, hogy nyersanyagokból fizikai készleteket épít fel, például rézből, az állami cégek pedig olaj- és bányatársaságokban szereznének részesedést.

Eközben a Commonwealth Bank of Australia megemelte az aranyárra vonatkozó várakozásait, amit azzal indokolt, hogy a dollár tovább gyengülhet és a gazdasági környezet javul. Prognózisai szerint az idei év második felében az átlagos aranyár 1042 dollárra rúghat, a jövő év elején pedig 1221 dollárt érhet el. Ez 4, illetve 19 százalékkal magasabb, mint az elemző korábbi várakozása – írja a Bloomberg.

Forrás: Portfolio.hu

Adóváltozások 2010. Mi minden módosul?

(2009.11. 16.)

Számos változással kell tisztában lenni, ha valaki naprakész szeretne lenni a 2010-es adóváltozásokkal kapcsolatban, a parlament ugyanis 2009. november 9-én elfogadta az adójogszabályokat módosító törvénytervezetet.. A KPMG jövő évi módosításokat összegző konferenciáján sorra vették ezeket.

Hosszú távú megtakarításokból, tartós befektetésből származó jövedelem
A hitelintézettel, vagy befektetési szolgáltatóval kötött tartós befektetési szerződés keretében lekötött pénzösszeg esetében – amennyiben a befizetés meghaladja a 25 ezer forintot, továbbá a magánszemély a befizetés naptári évét követő legalább három, valamint a lekötés meghosszabbítása esetén további két naptári évben a szerződést nem bontja fel – az elért nyereség, kamat, hozam után az adó mértéke 10 százalék.

Ha a lekötés időtartama meghaladja a szerződéskötés évét követő ötödik évet, akkor nincs adófizetési kötelezettség és a magánszemélynek ezt a jövedelmét nem kell bevallania. A törvény ugyanakkor arról is rendelkezik, hogy ha a magánszemély a lekötést a hároméves időszak lejárta előtt megszakítja, akkor a fizetendő adó mértéke 20 százalék.

Ellenőrzött tőkepiaci ügylet
Az ellenőrzött tőkepiaci ügyletből, azaz bármilyen pénzügyi eszköz, áru, valuta, deviza eladásából, vételéből származó jövedelem adózási szabályai hasonlóak a tőzsdei ügyletek adószabályaihoz, azaz az elért nyereség után 20 százalékos adót kell fizetni.

Ebben az esetben az adómegállapítási és -fizetési kötelezettség a magánszemélyt terheli, de nyitva áll a korábban elkönyvelt veszteségek figyelembevételének lehetősége.

Ellenőrzött tőkepiaci ügyletre vonatkozó szabályok alkalmazása más befektetések esetén
A változások értelmében a korábban kamatjövedelemként adóköteles nyilvánosan forgalomba hozott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, kollektív befektetési értékpapírok beváltása, visszaváltása, illetve átruházása kapcsán keletkező jövedelem – a magánszemély nyilatkozattal is megerősített választása szerint – az ellenőrzött tőkepiaci ügyletre vonatkozó kedvezőbb adózási szabályok szerint is adózható.

Forrás: Adózóna.hu

Aranyláz: csúcsot csúcsra halmozunk

(2009.11. 06.)

Péntek reggel 1100 dollárra emelkedett az arany ára a világ árupiacain, ez új csúcsot jelentett a nyersanyag számára. Az elemzők egy része már 1500-2000 dolláros árat vizionál, a jelek szerint vannak még tartalékok az árfolyamban. Az mfor.hu által megkérdezett szakember szerint megjósolhatatlan, hol lehet a rally vége. Mfor.hu-háttér.

Néhány hete az ezer dolláros unciánkénti ár áttörése volt a fő téma az arannyal kapcsolatban, azóta újabb 10 százalékkal emelkedett az árfolyam. Azaz a jelek szerint töretlen a szárnyalás, miközben az arany amúgy is speciális helyzetben van a befektetési formák között.

Megjósolhatatlan

“Már nagyon régóta egy emelkedő trendben van az arany, időnként kisebb korrekciók törik meg az árfolyamot, de jelentős visszaesés nem tapasztalható. Egyelőre nem tudjuk és nem is akarjuk tudni, meddig emelkedhet az árfolyam” – válaszolta az mfor.hu kérdésére Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója.

A szakember szerint az utóbbi időben felerősödött az arany pénzfunkciója, értékmegtartó funkciója. “A közelmúltban jelentős lépés volt, hogy az indiai jegybank úgy döntött, hogy tartalékainak nagy részét aranyban tartja majd. Ez akár egy hosszabb folyamatot elindíthat a jegybankok részéről” – vélekedik az elemző. Az indiai nemzeti bank a héten jelentette be, hogy 1045 dolláros átlagáron vett aranyat a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF), mely éppen most kezdte leépíteni készleteinek egy részét.

Ha a világ jegybankjai valóban követik az indiai példát és rákapnak az aranyra, akkor az újabb komoly keresletet generálhat a piacon, ami az árak további emelkedését hozhatja magával.

“Tudomásom szerint a termelési költségek 400 dollár körül vannak unciánként az arany esetében, nem a kitermelés drágulása, hanem a magas kereslet hajtja fel az árat” – emelte ki Duronelly Péter. Ugyanakkor az utóbbi években az volt megfigyelhető, hogy a nemesfém luxuscélú felhasználása visszaesett, egyre inkább befektetési termékké válik.

A Budapest Alapkezelő szakembere szerint az arany egyébként is speciális helyzetben van a piacon, ugyanis nincsenek meg a klasszikus keresleti-kínálati viszonyok. “Az arany valamilyen átmenet a pénz és a reáleszközök között” – vélekedik Duronelly Péter.

A nyersanyag annyiban speciális, hogy például soha nincsen kínálati korlátja, mivel nem használjuk fel, mint például az olajat. A több száz éve kitermelt arany még ma is megvan a piacon, ezért elvileg korlátlan a kínálat.

Nem csak a dollárral függ össze

A nemzetközi piacokon gyakran vonnak párhuzamot az arany és a dollár árfolyama között, ha a dollár gyengül, akkor az arany ára automatikusan emelkedik. A Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója szerint azonban ez csak rövidtávon figyelhető meg, hosszabb távon minden devizában számolva drágább lett a nyersanyag. A péntek reggeli emelkedést is sokan azzal magyarázták, hogy a gazdaság kilábalásával kapcsolatos optimista vélekedések miatt visszaesett a dollár iránti kereslet, ez pedig megnövelte a befektetők aranyéhségét. Az 1100 dolláros hajnali árfolyammal egyébként az arany az utóbbi egy hónap legjobb hetét zárhatja.

A nemzetközi elemzők arra számítanak, hogy tovább fog emelkedni az arany unciánkénti ára: a Bloomberg kérdésére 23 szakemberből tizenheten úgy nyilatkoztak, hogy szerintük a jövő héten is emelkedni fog az árfolyam. Négy elemző alacsonyabb árra számít, ketten pedig semlegesek az arany rövidtávú kilátásait illetően.

Forrás: Mfor.hu Pénzmustra

Vége az „aranykornak” a BÉT-en

(2009.10. 12.)

Megszűnik az arany kereskedése a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT), az áruszekcióban szereplő arany kontraktust 2009. október 21-én törli a tőzsde – közölte a BÉT a honlapján pénteken.

A vezérigazgatói határozat indoklásában az szerepel, hogy a KELER KSZF Kft. 2009. szeptember 30-i hatállyal törli a közraktári jegy befogadási kondíciós listájáról a HUNGÁRIA Közraktározási és Kereskedelmi Zrt.-t mint elfogadott közraktárt mind a gabonatermékek, mind a kilo-arany vonatkozásában, arany kontraktusnál pedig ez a cég az egyetlen elfogadott közraktár.

A határidős arany kereskedése 2006. április 20-án indult a Budapesti Értéktőzsdén. Az új árutőzsdei termék a jelek szerint nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket, a BÉT statisztikái szerint az aranyra 2009-ben egyetlen üzlet sem született, és nyitott kötésállomány sincs erre a termékre.

Forrás: MTI, Figyelőnet.hu

Soha nem volt ilyen drága az arany

(2009.10. 06.)

Titkos dollár-ellenes találkozó miatt gyengült kedden az amerikai deviza és emelkedett történelmi csúcsra az arany unciánkénti ára.

Az arannyal 1036 dolláron is kereskedtek kedden, ami soha nem látott csúcsnak felel meg. A drágulást a dollár gyengülése váltotta ki, hétfőn 1016 dolláron zárt a piac New Yorkban.

Az amerikai pénz értékvesztését az indította el, hogy a The Independent című londoni napilap azt közölte, hogy az Öböl-menti arab államok, Kína, Oroszország, Japán lés Franciaország titkos találkozót tartott arról, hogy miképp lehetne az olajkereskedelemben a dollárt egy devizakosárral felváltani.

A Financial Times (FT) szerint az elemzők ugyan szkeptikusak a dollár-ellenes koalícióval kapcsolatban, de az árfolyamon azért meglátszott a hír keltette bizonytalanság.

Az Aranypiac Kft. elemzése szerint az emelkedés könnyen tovább folytatódhat, rövid távon akár 1100 dollárig is elmehet az árfolyam. Az arany az elmúlt 10 évben átlagosan 25 százalékos hozamot hozott.

Forrás: Origo Klikkbank

Kivonnák a dollárt az arab olajtermelők?

(2009.10. 06.)

Brit lapinformáció szerint kivonnák a dollárt az Öböl-menti államok az olajkereskedés során. A hírt nem sokkal később a japán pénzügyminiszter és a szaúdi központi bank kormányzója is cáfolta.

Esett a dollár a jennel és az euróval szemben Ázsiában kedden, mivel az ázsiai befektetési alap és más tőzsdei szereplők adni kezdték az amerikai valutát. Tették mindezt egy lapinformáció miatt, miszerint az Öböl-menti államok azt tervezik, hogy kivonják a dollár használatát az olajtőzsdéről.

Az Independent internetes oldalán közölte kedd reggel, hogy az olajtermelő öböl-menti országok titkos találkozót tartottak kínai, orosz, japán és francia tisztviselőkkel, ahol az olajkereskedelem kapcsán a dollár leváltásáról tárgyaltak. Az országok az amerikai fizetőeszközt egy, többek között a jent, a jüant az eurót valamint az aranyat is tartalmazó kosárral helyettesítenék – közölte a lap öböl-menti és kínai banki forrásokra hivatkozva.

A jelentés növelte a dollárral szembeni ellenállást, amely tovább eshet a jennel és más valutákkal szemben a nap folyamán a kereskedők szerint. A legtöbb ázsiai szereplő a hír hallatán elfordult a dollártól.

MarketWatchnak nyilatkozó elemzők úgy vélték, hogy az idő most a dolláreladásoknak kedvez. A szakértők szerint már korábban is hallani lehetett hasonló híreket, de most emiatt emelkedik az aggodalom az amerikai valuta helyzetét illetően – bármi, ami elfordíthatja a dollártól a kereskedőket, megakadályozza az amerikai fizetőeszköz mint globális tartalékvaluta emelkedését.

Hirohisa Fudzsi japán pénzügyminiszter cáfolta az információt, mondván, hogy nem hallott ilyen találkozóról. Úgy fogalmazott, hogy ez egy olyan időszak, amikor “sok történet kering”. Muhammad al-Jasser, a szaúdi központi bank kormányzója szintén úgy nyilatkozott, hogy nem tárgyaltak a dollár kivonásáról az olajgyártók.

Az arany árának emelkedése és az amerikai kamatláb alacsonyan tartása miatti aggodalom voltak a fő tényezők között, amelyek gyengítették korábban a dollárt.

Forrás: Napi Gazdaság

A jegybankoknak köszönhetjük az arany új fénykorát

(2009. 09.11.)

A világ meghatározó gazdaságaira kitekintve azonos gazdaságélénkítő eszközök bevetését tapasztalhatjuk. A szeptember 5-én tartott, G20 csúcstalálkozót előkészítő pénzügyminiszteri értekezleten a felek egyetértettek abban, hogy korai lenne még a rendkívüli fiskális és monetáris gazdaságélénkítő intézkedések visszavonásáról beszélni, mivel gazdasági növekedést még számos kockázati tényező fenyegeti. Ez a döntés e pillanatban gazdaságpolitikailag indokolható. A döntéshozókra ráadásul nagy nyomás nehezedik állampolgáraik, választóik részéről a munkahelyek megőrzése miatt. Ennek érdekében az amerikai és a kínai jegybankok a nap 24 órájában nyomtatják a pénzt, a fejlett világ kormányai pedig adócsökkentéssel próbálnak több pénzt hagyni gazdaságaikban.

Érdemes lehet végiggondolni, hogy milyen hatások fenyegethetik a megfelelő ütemű kihátrálást ebből a gazdaságpolitikából. Vajon mik lesznek azok a tiszta és egyértelmű indikátorok a jegybankok és a kormányok számára, amelyek azt jelzik, ideje visszavenni a pénzbőségből? Netán a GDP növekedés vagy az inflációs mérőszámok alakulása? Mi van, ha GDP növekedés és a foglalkoztatottság alacsony marad és az infláció, eközben megugrik (stagfláció)? Lesz –e mersze a döntéshozóknak ekkor is a megfelelő ütemben visszavonni a most oly népszerű intézkedéseket?

Nyilvánvaló népszerűségi kockázatok merülhetnek fel például választások évében vagy nagy társadalmi feszültségek idején, amik az exit strategy végrehajtásának megfelelő ütemét veszélyeztethetik. Vajon egy kívánatosabbnál magasabb inflációs ráta közzétételekor lesz-e hajlandóság a pénzmennyiséget csökkentő fiskális és monetáris intézkedések meghozatalára?

De nézzük meg befektető szemszögből, hogy mibe érdemes a jelenlegi gazdasági környezetben fektetni.

A pénzmennyiség bővítésével sikerült meggátolni a részvényárfolyamok esését, sőt március óta a Dow Jones ipari index 40%-ot a Bux index pedig 110%-ot emelkedett. A piacból kiárazódott a teljes összeomlás és most az U, V, W, L alakú fellendülést találgatják az elemzők. A jelenlegi tőzsdei szintekről csak egy kiegyensúlyozott gazdasági növekedési pályára állás eredményezhet további boom-ot. Ehhez pedig mélyreható strukturális átalakításokra lesz szükség a főbb világgazdasági centrumokban. Véleményem szerint a reformok végrehajtása társadalmilag igen fájdalmas és ezért időben elhúzódó lesz. Éppen ezért én staglflációt, U vagy L alakú kilábalást valószínűsítek.

Az állampapírpiacokon szintén nincs sok keresni való, hiszen a hozamok történelmi mélységben, tehát az árfolyamok ugyanilyen magaságokban tartózkodnak a zéró közeli kamatpolitika miatt. Az infláció megugrásakor esni kezdenek majd az árfolyamok kamatemeléseket árazva.

Az ingatlanok ára a beragadt hitelállomány miatt jó ideig nyomott marad. Ráadásul a bankok óvatosabb üzletpolitikája és tőkehiánya miatt egy újabb hitelezési konjuktúra sem fogja élénkíteni a keresletet a közeljövőben.

A reálszférában az autóipar, a kiskereskedelem, az építőipar és a szolgáltató szektor súlyos gondokkal küzd a tudatosabb fogyasztói magatartás miatt. Bármennyire is nagy a nyomás bankokon, hogy a számukra juttatott extra likviditásból hitelezzék a gazdaságot, igen óvatosan kell eljárniuk (kockázatkerülés), nehogy rossz helyre rakják ki a pénzeket tovább növelve ezzel rossz hitelállományukat.

Adott tehát egy megnövekedett pénzmennyiség a bankrendszerben, ami keresi a megtérülést és még inkább keresni fogja, ha az infláció elindul felfelé. Eközben a jó kockázat-hozam arányú befektetési lehetőségek köre elég szűkös.

Nem meglepő talán, hogy ilyen környezetben az arany felé terelődik a befektetők, spekulánsok figyelme. A sárga fém a klasszikus iskola szerint jó fedezeti (hedge) lehetőség az infláció ellen és sokszor jelentett már menekülési utat nehéz gazdasági-, történelmi időkben.

Ez a legésszerűbb magyarázat az arany árának rekordmagasságba menetelére, de vajon ez meddig tarthat? A folyamatot látva azt kell feltételeznem, hogyha az elkövetkezendő hónapokban közétett adatok megerősítik az inflációs vagy stagflációs forgatókönyvet úgy bátran számíthatunk az arany árának további emelkedésére.

Forrás: Német Sándor, határidős deskvezető, Buda.Cash Brókerház Zrt.

Izgalomba jött az arany piaca – Lesz új csúcs?

(2009. 09.03.)

Az október óta emelkedő arany számára újra kézzelfogható közelségbe került a lélektani 1.000 dolláros unciánkénti árfolyam, így az elkövetkező napokban sok spekuláns fogja éberen figyelni a grafikonokat. Technikai szemmel vizsgálva 200 dolláros árfolyam emelkedés következhet a nemesfém piacán, azonban a fundamentumok nem árulkodnak bivalyerőről. Amennyiben a befektetői pesszimizmus az értékpapírpiacokon ismét elhatalmasodna, vagy a dollár árfolyama vadabb gyengülésbe kezdene, úgy az arany árfolyama is felfele vehetné az irányt.

Mi hajthatja tovább az arany árát?

Az elmúlt napok emelkedését követően 990 dollárhoz érkezett az arany azonnali árfolyama. A nemesfém egyre forróbb szintek felé közelít, már harmadszor megy neki a bűvös 1.000 dolláros szintnek.

Az arany árfolyamának emelkedésében a világban ismét megjelent pesszimizmus (amit a VIX index enyhe emelkedése is jelez) játssza az elsődleges szerepet. A nyaralásból visszatérve a szeptemberi hónap a részvénypiacokon nagy átlagban csökkenéssel szokott telni, mely a pénzügyi válságból éppen kifele kecmergő befektetőkben is a félelem erősödését válthatja ki.

A tavaly októberben beindult tőkepiaci pánik közepette az arany jól vizsgázott, a piaci turbulenciák közepette valóságos mentsvárként szolgált a pénz értékének megőrzését illetően. Amennyiben tehát a befektetők ismét elfordulnak a kockázatosabb eszközkategóriáktól, úgy az arany piacára friss tőke áramolhat felfele segítve az árfolyamot.

Tavaly a válság elhatalmasodásával tisztán látszott, hogy a befektetők aranyba menekítették pénzüket. Az arany ETF-ek által tartott nemesfém mennyisége meredek emelkedést mutatott (ami egyben az ETF-ek által kibocsátott papírok iránti befektetői kereslet emelkedését jelenti), de sokan a pénzügyi rendszerbe vetett hitük megingása miatt inkább fizikai formában vásárolták a nemesfémet.

Amint a válság hullámai csillapodtak, megindult az arany piacáról való pénzkivonás. A befektetési jellegű kereslet visszaesett, azonban az ékszerkészítők a stabilizálódó árak mellett már megjelentek vásárlásokkal. Bár az év második felében India felől az ékszerek iránt szezonálisan nagyobb kereslet mutatkozik, a 2009-es évben így is a tavalyi háromnegyedére eshet majd vissza az ország aranyimportja.

A magas aranyár és a válság miatt negatívan érintett fogyasztói réteg a pozitív szezonhatás ellenére sem lesz vélhetően elég erős ahhoz, hogy az arany árában a további hajtóerőt szolgáltassák. Az amerikai 12 havi ékszer értékesítési statisztikák például továbbra is folyamatos esést mutatnak.

Ahhoz tehát, hogy az arany ára az 1.000 dolláros szinten felül kerekedhessen, mindenképp szükség lesz a befektetői félelmek fokozódására (hogy a befektetési jellegű kereslet hajtsa felfele az árfolyamot), de a dollár árfolyamának gyengülése is a piac segítségére siethet majd. Bár a zöldhasúval való erős korreláció a pánik időszakában háttérbe szorult (hiszen az aranyra és dollárra egyaránt biztonságos eszközként tekintettek), most úgy tűnik ismét előtérbe kerülhet ez a szoros kapcsolat. A dollár gyengülésével az arany árfolyama egyre magasabb szintekre kúszhat.

Forrás: Portfolio.hu

Az arany továbbra is csillog

(2009.07.23.)

Tovább gyengült a mai kereskedésben a dollár árfolyama az euróval szemben, ami támaszt jelent az arany árának. A nemesfém több hetes magasságba tudott felkapaszkodni.

Működik a korábbi években tapasztalt arany és dollár piaca közötti összefüggés, így a zöldhasú gyengülésével együtt emelkedik a nemesfém árfolyama. Az 1.000 dolláros magasságok az arany árának emelkedését már többször is megakasztották, azonban a charton egy szűkülő háromszög képe sejlik, melyből a pozitív irányú kitörésnek nagyobb a valószínűsége.

Korábban az arany árfolyama a piaci turbulenciák közepette biztonságos befektetési jellege miatt lelt támaszt és hajtóerőt, most pedig hogy elültek a viharok a dollár gyengélkedése jelent támogató erőt a nemesfémnek.

Forrás: Portfolio.hu

Soros: Pokoli időszak vár ránk

(2009.07.02.)

Lehet, hogy Amerika a legrosszabbon már túl van, azonban a gazdaságba pumpált tömérdek pénz még bajokat okozhat a jövőben, véli a magyar származású befektetési guru, Soros György. A történelemben először egyszerre veszélyeztet minket a stagfláció és a defláció, azt pedig csak a jövő dönti el, hogy milyen végkimenetele lesz az állami beavatkozásnak. Soros szerint a szabályozóknak be kellene látniuk, hogy nem tudják megakadályozni a buborékok kialakulását.

A világ legsikeresebb fedezetialap-kezelője, a magyar származású Soros György szerint lehet, hogy már magunk mögött tudjuk a legrosszabbat, azonban még koránt sem lélegezhetünk fel. A Wall Street Journalnak adott interjújában a befektető az amerikai gazdasággal kapcsolatos aggályait ecsetelte, a kilábalást ugyanis az inflációs félelmek teljesen gajra vághatják, ami stagflációt vonhat maga után.

Soros szerint egy idő után a pótlólagos likviditásnak köszönhetően kijön a gazdaság a gödörből, azonban az infláció emelkedésével párhuzamosan emelkedő jegybanki alapkamat azonnal megfojtja a magára találó növekedést.

Túl sok lesz a pénz

Az emelkedő állampapírhozamok pedig magukkal fogják hozni jelzáloghitel kamatok emelkedését is, ami az ingatlanpiac feltámadását veszélyezteti, nem beszélve arról, hogy ez miképpen hat a válságot megszenvedő háztartásokra és az őket hitelező bankokra. A kötvény- és jelzáloghitel-kamatok emelkedése pedig az elmúlt hónapokban hatalmas emelkedést mutató részvénypiacokra is hatással lesz.

A guru szerint egyszerűen nincs más lehetőség a mostani helyzetben, mint hogy az állam töménytelen mennyiségű pénzt pumpál a rendszerbe, azonban ennek a hatásai egyelőre még beláthatatlanok. A Fed mérlege például tavaly szeptember óta 800 milliárd dollárról 10 000 milliárd dollárra emelkedett, ez még nem okoz gondot, azonban egy idő után egészen biztosan számolni kell a felesleges likviditással. Az éremnek azonban egy másik oldala is van, hiszen még mindig nem vonultak el a fejünk felől a deflációs félelmek, ami mondani sem kell, hogy mennyire káros lehet.

Minden megváltozott

A pénz- és tőkepiacok nemzetközivé válásával összhangban egy globális felügyeletet kellene létrehozni Soros szerint, a szabályozóknak pedig be kellene látniuk, hogy képtelenség a buborékok kialakulását megakadályozni, csak annyit tehetnek, hogy a buborék növekedését lelassítják.

A már nyugdíjazott befektetési guru téves feltevésnek tartja azt, hogy a szabályozók csak a pénzkínálatot akarják kontrol alatt tartani (a kamatok segítségével), és minden más területet a láthatatlan kéz uralma alatt hagynak. Meg kellene próbálkozni egyéb eszközökkel is, hiszen a mostani válság is arra mutatott rá, hogy csak a kamatokkal nem lehetett elejét venni az óriásbuboréknak, a spekuláció és tőkeáttétel növekedés ugyanis elburjánzott.

Soros pedig arra is figyelmeztet, hogy egyelőre úgy látszik a befektetők nem hajlandók levonni a tanulságokat. Az emberek úgy tesznek, mintha nem is lett volna pénzügyi válság, és vissza akarnak térni a normális üzletmenethez, azonban ez illúzió, hiszen a Lehman utáni korszak teljesen más feltételek teremt.

Forrás: Portfolio.hu

Pénzük után futnak a K&H Bank kiemelt ügyfelei

(2009.06.26.)

Biztos befektetésnek indult, de a töredékére csökkent azoknak az értékpapíroknak az értéke, melyeket a K&H Bank kiemelt ügyfeleinek ajánlott még a válság kirobbanása előtt. Eddig néhány tucatnyi bejelentés érkezett a PSZÁF-hoz, bírósági perek is indultak a bank ellen, mert az ügyfelek szerint nem tájékoztatták őket megfelelően a befektetésről, azok értékvesztéséről. A K&H Bank saját bevallása szerint nagyságrendileg mintegy 30 milliárd forint a névértéke ezeknek a CDO kötvényeknek, az ügyfelek pontos számáról azonban nem nyilatkoztak. A PSZÁF tízmilliós bírságot szabott ki.

Az egész ügy három évvel ezelőtt kezdődött – meséli az Indexnek az egyik károsult. Kiemelt ügyfélként 2006- március 2-án vásárolt a K&H Banktól úgynevezett CDO-kötvényeket. Az ilyen típusú terméknél különböző hitelformákat, kötvényeket és egyéb eszközöket gyűjtenek össze és öntenek bele egyetlen alapba: a befektetők ennek kockázatán illetve nyereségén osztoznak. Ezeknek a kötvényeknek fontos jellemzője, hogy nem forognak a tőzsdén, nehezen követhető értékük változása, az ügyfelek enben a bankra kell hagyatkozannak. Azt sem tudták, hogy pontosan milyen részvényeket, hiteleket tartalmaztak a papírok.

A K&H tájékoztatása szerint egy átlagos CDO-kötvény referenciaportfoliójában 4-500 különböző vállalat papírjai szerepelnek (diverzifikáltan, vagyis különböző szektorokból, illetve mindegyik rendelkezik legalább egy nemzetközi minősítőintézet minősítésével). A referenciaportfolióban szereplő vállalatok esetleges csődje befolyásolhatja a kötvények tőkeértékét és szelvénykifizetéseit.

Többmilliós veszteségek, elégtelen tájékoztatás

Olvasónk összesen 37,5 millió forintot fektetett be, kötvnyeinek piaci értéke februárban már csak 3 289 250 forint volt. Persze ez nem jelenti azt, hogy ennyiért el is tudná adni, hiszen a másodlagos piac megszűnt, nincs kinek eladni.

Azért fektetett be ennyi pénzt, mert telefonon azt a tájékoztatást kapta, hogy tőkegarantáltak a papírok (vagyis a befektetett tőkét nem veszítheti el az ügyfél), és van másodlagos piacuk (vagyis a bank bármikor visszavásárolja névértéken a papírokat, legfeljebb kezelési költséget számol fel). A K&H Bank kérdésünkre azt mondta, hogy alapvetően nem biztosított az ügyfeleinek formális tőkegaranciát vagy tőkevédelmet. Ennek ellenére ellenőrizni fogják minden ügyfélnél, hogy milyen információt kapott. Arra a kérdésünkre, hogy megvannak-e a beszélgetés hangfelvételei, hiszen így könnyedén kiderül, hogy ki milyen információt kapott, nem adtak választ. Annyit mondtak, hogy egyesével vizsgálják a kérdéseket és panaszokat.

A történethez még hozzátartozik, hogy olvasónk állítása szerint még a befektetése előtt a bank készített egy kockázatviselési kérdőívet, ez alapján úgynevezett védekező besorolást kapott, vagyis a lehető legkockázatmentesebb befektetéseket ajánlhatta neki a bank.

A papírok megvásárlása után jó ideig még minden rendben ment, az ügyfél rendszeresen megkapta portfoliója piaci értékéről a kimutatást. Egészen 2007 augusztusáig jól mentek a dolgok, amikor azt látta, hogy portfoliója már a befektetett tőke összegének az értékét sem érte el. Ekkor jelezte először a bank felé, hogy a kapott levélben megjelölt értéken el szeretné adni a papírokat. Ez azonban nem történt meg a következő egy évben különböző indokokra hivatkozva, hiába jelezte többször is, hogy megszabadulna befektetésétől. Emiatt 2008 augusztusában panasszal élt a K&H Bank felé, a bank októberben elküldött válaszában jelezte, hogy panaszlevelét nyilvántartásba vették és az értékelés után kap majd választ.

A PSZÁF büntetett

Időközben ügyfélpanaszok alapján a PSZÁF is vizsgálódni kezdett. A felügyelet több hiányosságot tárt fel az említett papírokkal kapcsolatban. A határozat szerint a bank belga anyavállalatától átvett CDO termékeket értékesített, és maga is bocsátott ki olyan kötvényeket, amelyek kifizetései a cégcsoport korábbi kibocsátású CDO kötvényeitől függtek. A KBC-csoport a CDO kötvényekre likvid másodpiacot garantált, ám egy hitelminősítő intézet leminősítését követően a bank ezt egyoldalúan – a szerződéskötést megelőző feltételektől eltérően és előzetes értesítés nélkül – megszüntette. Ezzel azonban súlyosan megsértette a tőkepiaci törvényt.

A másodpiac eltűnésére a K&H Bank annyit válaszolt az Indexnek, hogy “a világméretű pénzügyi válság a másodlagos piacok összeomlását okozta, és jelenleg nincs piaca a CDO vagy mögöttes CDO kötvényeknek”.

A PSZÁF azt is kifogásolta, hogy több befektető – köztünk olvasónk is – tíz éves CDO befektetést szeretett volna vásárolni, csak később szembesültek azzal, hogy a befektetésük akár 35 éves lejáratú is lehet, vagyis nem volt biztosított, hogy a kötvények lejárata valóban tíz év. Arra a kérdésünkre, hogy miért mondták az ügyfeleknek azt, hogy 10 éves a futamidő, miközben 35 is lehet, a K&H a következőt válaszolta. “A kötvények értékesítésekor alkalmazott információs brosúrákban a 10 évet mint az úgy nevezett várható futamidőt nevezték meg. A 35 éves lejárat az úgynevezett törvényes lejárati napra utal, ami a referenciaportfolióban lévő mögöttes jelzálogok maximális lejáratát tükrözi. A tőketörlesztés szempontjából a várható lejárati nap (a tíz év) számít, és nem a törvényes lejárati nap (ez utóbbi csak bizonyos különleges körülmények között válik fontossá)”.

A PSZÁF-nak az sem tetszett, hogy a K&H Bank nem tájékoztatta ügyfeleit arról, hogy 2008. március 27-én egy hitelminősítő intézet leminősítési figyelendő listára helyezte a KBC-csoport által kibocsátott egyes CDO kötvényeket. A hitelminősítő lépése azonban lényeges jelzést nyújtott volna a befektetők részére. Ennek hiányában a bank nem teljesítette megfelelően tájékoztatási kötelezettségét az ügyfelekkel fennálló privátbanki szolgáltatása során. A felügyelet a lehető legmagasabb büntetést szabta ki a bankra, tízmillió forint bírságot kell fizetnie a K&H-nak. Ez az összeg azonban eltörpül amellett, hogy 30 milliárd forint a névértéke a Magyarországon forgalmazott CDO-kötvényeknek.

A K&H azt ígéri, hogy egyenként vizsgálja meg valamennyi ügyfelét, akik a papírokból vásároltak. A lapunkhoz fordult olvasó azonban azt állítja, hogy a bank nagyon lassan válaszol megkereséseire, idén májusban kapott egy levelet a banktól, melyben tájékoztatják, hogy vizsgálják befektetésének helyzetét. A bank szerint az ügyfél tulajdonában álló kötvények “egyelőre jól teljesítenek még a jelenlegi kockázatos piaci körülmények között is”. Arról is tájékoztatták, hogy a befektetések teljes hozamát megkapja, de a válság “hatást gyakorol” a névértéken való visszafizetésre és a további kamatfizetésre.

Információink szerint a PSZÁF-hoz több tucatnyi bejelentés érkezett az ügyben és többen bírósághoz fordultak, miután nem tudtak megegyezni a K&H Bankkal. Néhány ügyfélnek azonban sikerült peren kívül megállapodni a pénzintézettel. Erre vonatkozó kérdésünkre a bank üzleti- és banktitok miatt nem válaszolt.

Forrás: Dzindzisz Magdalena

Napi Tipp: aranyban érdemes maradni, rekordok jöhetnek az árupiacon

(2009.05.21.)

Közel két hónapos rekord szintre drágult tegnap az arany árfolyama, de technikai elemzések azt sugallják, a rali folytatódik és a következő hónapokban megdönti a februári rekordot a nemesfém, és 1100 dollár fölé fog drágulni unciánként.

Az arany 11 hónapos árfolyamszinten járt február 20-án amikor 1006,29 dollárba került egy uncia. Az akkori drágulást a kormányzati válságkezelő akciók dollár milliárdos költsége hajtotta, ugyanis a pénzmennyiség kiáramlása inflációs nyomás generálására alkalmas. Tegnap 940 dollárra drágult az arany, amely két nappal korábban még a 928 dolláros szinten járt. Idén eddig 5 százalékot kapaszkodott a nemesfém, amelyet a dollár gyengülése mellett az inflációs félelem előli menekülés helyezett felfelé ható nyomás alá. A dollár tegnap négy havi mélybe: 1,38-as érték közelébe gyengült az euróval szemben.

Andrew Chaveriat, a BNP Paribas árupiaci elemzője szerint hónapokon belül 1100 dollárra fog drágulni az arany, az azonnali ára akár hetek alatt képes 150 dollárt drágulni. A szakértő szerint a február-áprilisi ár visszaesés véget ért és most az ezt megelőző dráguló fázishoz hasonló rali veszi kezdetét. Hozzátéve: az arany azonnali jegyzésében jó esély van arra, hogy historikus rekord szintet lássunk a következő hónapokban.

Forrás: Világgazdaság

Mikor, mennyiért és hogyan érdemes aranyba fektetni?

(2009.04.30.)

2004. május 1-e, az Európai Unióhoz való csatlakozás számos gyökeres változást hozott hazánkban. Ezek között volt a befektetési célú arany kereskedelmének újbóli megteremtése.

Utoljára a II. világháború előtt volt lehetséges hazánkban, hogy bárki szabadon aranyat vásároljon befektetési célból. A háború után a szocializmus nem kedvezett az “úri hóbortnak”, a befektetési célú arany kereskedelmének. Adóval sújtották, illetve jogilag korlátozták az aranypiaci tevékenységet. Sajnos a rendszerváltás szele az aranypiacot érintetlenül hagyta, 1990 után is csak 25% ÁFA-val, 35% fogyasztási adóval terhelt áron lehetett aranyat vásárolni. Így befektetésre továbbra sem volt alkalmas. Az aranykereskedelem gyakorlatilag csak ékszerkereskedelmet jelentett.

A csatlakozást követően hazánk az EU jogharmonizációjának keretében átvette az Unió ÁFA szabályozását, amely kiemelt figyelmet fordít a befektetési célú aranytermékekre. A mai hazai jogszabályok alapján a befektetési aranyat sem ÁFA, sem fogyasztási adó nem terheli, míg például az ezüst, a palládium és a platina ÁFA-köteles.

Ezzel megnyílt az út a magánszemélyek előtt, hogy vagyonukat, megtakarításukat akár befektetési aranyba is fektethessék. Az uniós csatlakozás óta ennek sem ráterhelt adó, sem mennyiségi korlátozás nem áll az útjában. A befektetési aranyérmék és rudak jóval kedvezőbb árúak lettek, mint az ékszerarany, mert az ékszereknél meg kell fizetni a megmunkálás díját és még az ÁFA-t is.

Mi történt az elmúlt öt évben? Hazánkban egyre többen figyeltek fel az új befektetési formára, főleg azt követően, hogy több évtizedes stabil, grammonként 2.300-2.500 forintos aranyár után 2006-ban jelentősen megugrott az arany világpiaci ára. Októberben, egy hónapon belül oly mértékben felszökött, hogy átlépte az addig elképzelhetetlennek tűnt grammonkénti 4.000 forintos álomhatárt. Ezt követően az ár megnyugodott, és 2007-ben stabilizálódott 3.600-3.800 forinton egy gramm arany ára. Tavaly ősztől ismét látványos felfutást produkált a kereskedés, először elérte, majd túlhaladta az 5.000 forintos grammárat, majd 2008 telén új csúcsot ért el, grammonként 7.500 forintot. Ez a három évvel ezelőtti átlagárnak a háromszorosa! Öt hónapja a grammonkénti aranyár 6.000-6.500 forint között mozog, és nem tűnik valószínűnek a csökkenés. Sőt, egyre több neves aranypiaci elemző tartja elképzelhetőnek, hogy idén átlépheti a 10.000 forintos grammonkénti árat az arany.

A felfokozott érdeklődés oka kétségtelenül a gazdasági világválság. Az emberek a részvénypiacokból és befektetési alapokból kiábrándulva, a bizonytalanság, a súlyosbodó problémák hatására fordulnak az “örök pénz” felé. A befektetési arany valóban esélyt jelenthet az azonnali gondok megoldására és a hosszú távú biztonságra is.

Az érdeklődés növekedése az aranypiac kínálati bővülését hozta magával. Új forgalmazók, illetve eltérő finomságú (tisztaságú) termékek jelentek meg, melyek között nehéz megtalálni a legjobbat. Sok szempontra kell tekintettel lenni a valóban biztonságos és jövedelmező befektetés érdekében. Néhány kérdés megválaszolása segíthet eligazodni az aranypiac szereplői között.

1. Mi minősül kiváló befektetési aranynak?

A befektetési aranypiacon a legjobbak a 999,9 ezrelék finomságú, az ún. “négykilences” rudak, tömbök és érmék. Ezeknek van általános, világméretű befektetési piaca, a kisebb tisztaságú termékeket csak nyomott áron és szűk körben vásárolják fel, gyakorlatilag újrafinomítás céljából.

2. Ki a gyártó?

A gyártókat a világ nagy tőzsdéi – mint például a londoni – minősítik ismertség és megbízhatóság szerint. Az általuk kiadott nemzetközi auditációval rendelkező gyártók termékeit külön bevizsgálás nélkül bármikor megveszik, míg a nem auditált gyártók termékeit csak költséges bevizsgálás után veszik át, ha egyáltalán átveszik. Sajnos hazai kibocsátó nem rendelkezik nemzetközi minősítéssel, így az általuk kiadott aranytömbök határainkon túl csak nehezen, ár alatt értékesíthetők.

3. Ki az eladó?

Két fontos szempont van. Egyrészt hazánkban csak olyan cég kereskedhet arannyal, amely megfelel a Nemesfémvizsgáló és Hitelesítő Intézet (NEHITI) szakmai előírásainak, így az Intézet nyilvántartásba vette. Másrészt az eladó adjon termékeire visszavásárlási garanciát, ezzel biztosítva, hogy a későbbiekben az aranybefektetés könnyen pénzre váltható legyen.

4. Milyen áron?

Több tényező is befolyásolja az árat. Minél tisztább az arany, minél elismertebb a gyártó-kibocsátó, annál nagyobb érték cserél gazdát. Nem mindegy az sem, hogy az eladó raktárkészletről értékesít, vagy megrendelésre teljesít. A raktárkészlet emelheti az árat, hiszen a készletezés tőkeigényes, és árfolyamkockázatot hordoz, melynek felárát végül a vevők fizetik. Valamint a napi árfolyamhoz kötött értékesítés adja a legnagyobb esélyt a legjobb ár eléréséhez.

5. És végezetül, mikor érdemes venni?

Erre nincs egy biztos válasz. Egy kisbefektetőnek a legjobb időben széthúzva, adott időközönként – ami a kockázatvállalástól, illetve az anyagi forrásoktól függően lehet hetente, kéthetente, havonta, stb. – rendszeres vásárlásokkal felépítenie a befektetési portfólióját. Ezzel kivédi a pillanatnyi árfolyammozgások kockázatát, és tervezhetővé teszi a befektetést.

Forrás: Világgazdaság Online

Idén is az arany lehet a válság nyertese?

(2009.01.16. )

Még mindig tombol a tavaly ősszel kitört aranyláz, ezt igazolja a Merrill Lynch nyilatkozata is, miszerint tehetősebb amerikai ügyfelei annyira megrettentek a pénz- és tőkepiac gyengélkedésétől, valamint a világon dúló politikai bizonytalanságtól, hogy pénzüket mindinkább tömbaranyba fektetik.

A bankház elemzői azzal magyarázzák a befektetési arany iránti hihetetlen keresletet, hogy az emberek egyszerűen nem tudják, mit várhatnak 2009-től, mikor jöhet kilábalás a gazdasági válságból, ezért aztán valóban megbízható befektetési formát keresnek, olyannyira, hogy még a tőzsdén kereskedett alapok (exchange traded fund – ETF), arany ETF-ek helyett is tömbaranyat keresnek.

Tavaly a nyersanyagok áraihoz hasonlóan az arany ára is hektikusan mozgott. Márciusban történelmi rekordot ért el a nemesfém jegyzése, megközelítve az 1030 dollárt, október végére azonban harmadával esett, év végén azonban emelkedésnek indult, és 880 dollár fölé kúszott.
{{DINT}}
Mivel pénzügyi “vérzivatarok” idején az aranyra sokan egyfajta biztonságos menedékként (safe haven) tekintenek, nem is annyira meglepő, hogy tavaly, a pénzügyi, és gazdasági válság elmélyülésekor a tömbarany forgalma közel 60 százalékos emelkedést tudott produkálni 2007-hez képest. Az International Financial Services London (IFSL) adatai szerint 20 200 milliárd dollár értékű aranyforgalom bonyolódott, amely összegen természetesen az is sokat dob, hogy az év során többször 1000 dollár körül mozgott a nemesfém unciánkénti ára.

De nem csak a fizikai arany kereskedése lendült fel tavaly, hanem a dematerializált változatának, vagyis a tőzsdén kereskedett arany alapok (ETF-ek) forgalma is rekord méretűnek számított a maga 5 100 milliárd dolláros forgalmával.

A Merrill Lynch elemzője a brit Telegraphnak azt nyilatkozta, soha nem gondolta volna, hogy ennyi hívást fog kapni privát ügyfeleitől aranyérmék iránt érdeklődve, mint az elmúlt hetekben. Várakozásaik szerint ez az óriási kereslet a nemesfém árában is meg fog mutatkozni, ami hamarosan áttörheti a történelmi csúcsnak számító 1030 dolláros unciánkénti árat is, sőt júniusra akár 1150 dollárra is rúghat.

Múlt héten a Bloomberg tett közzé egy elemzést, amely 20 elemző, üzletkötő és nagybefektető véleményét (medián) foglalta össze az arany 2009-ben várható árfolyamát illetően, mely alapján 2009-ben, hasonlóan a megelőző 7 évhez, ismét emelkedni fog az arany ára, méghozzá évi átlag 910 dollárra, 4,3 százalékkal felülmúlva a 2008-as átlagárat, és 6,4 százalékkal a jelenlegi 855 dolláros unciánkénti árat.

Forrás: Pénzcentrum